Yatırım fonlarının karmaşık dünyasında, son dönemde yaşanan gelişmeler piyasaları derinden sarsmış durumda. Özellikle Tera Grubu’na yönelik başlatılan kapsamlı soruşturma, fon yönetimindeki şeffaflık sorunlarını ve yatırımcıların korunması konusundaki hassasiyetin önemini bir kez daha gözler önüne serdi. Bu operasyonun merkezinde, bir dizi üst düzey yöneticinin gözaltına alınması, fon tasfiyelerinin hızlanması ve geçmişte yaşanan manipülasyonların ortaya çıkarılması yer alıyor.
Soruşturma, fon krizinin ardından Tera Grubu’na uzanırken, kısa sürede birçok yöneticiyle temaslandı. Özellikle Emir Münir Sarpyener, Kadir Boy, Ethem Umut Beytorun ve Ecem Tuğçe Akçay gibi isimler, soruşturma kapsamında ‘hayalet’ olarak adlandırılıyor. Tera Portföy Yönetim Kurulu Başkanı Erdin Özel’e ise sadece yurt dışına çıkış yasağı getirilmesi dikkat çekiyor. Bu durum, soruşturmanın kapsamının ne kadar geniş olduğunu ve soruşturmacıların hangi yönde deliller aradığını gösteriyor. Gözaltına alınan diğer isimler arasında Tera Holding Genel Müdür Yardımcısı İbrahim Bekci, Tera Yatırım Holding Yönetim Kurulu Başkanı Emre Tezmen, Yönetim Kurulu Üyeleri Bülent Uygun ve Abdulkadir Özkan gibi isimler yer alıyor.
Operasyonun ardından, iç kontrolden sorumlu olan Ecem Tuğçe Akçay’ın rolü de dikkat çekiyor. Fonlarda usulsüzlüklerin önüne geçmek için kurduğu kontrol mekanizmaları, soruşturmanın fonlardaki manipülasyonlara odaklanmasına neden oldu. Ayrıca, Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) tasfiye edilecek yatırım fonlarının süresini uzatması ve Türkiye İş Bankası ve Ziraat Bankası’nın yetkilendirilmesi, fon tasfiyelerinin hızlanması için bir zemin hazırladı. Bloomberg’in Türkiye’nin yatırımcılara geri ödeme yapmak için fon varlıklarını birleştirmeyi düşündüğünü yazması, yatırımcıların beklentilerini ve düzenleyicilerin stratejilerini bir araya getirdi.
Soruşturmanın derinlemesine incelenmesi, 2021 yılına uzanan bir geçmişe ışık tutuyor. Ekonomist Kerim Rota’nın yaptığı inceleme, Tera Yatırım’ın amiral gemisi fonu TLY’nin 2021’de ihraç edildiğini ve içinde sadece 12 ayrıcalıklı kişi bulunduğunu ortaya koyuyor. Bu fon, spekülatif hisse senediyle desteklenerek inanılmaz bir değer artışı gösterdi. Bu yapay büyüme, SPK’nın fonun TEFAS’a izin vermesiyle desteklendi ve küçük yatırımcıların zarar görmesine neden oldu. Soruşturmacılar, 2024’ten bugüne yurt dışı para ile kripto transferlerinin incelenmesini talep ederken, MASAK’ın kronometreyi 2024’te değil, 2021 yılına geri sarması gerektiği vurgulanıyor. Bu yaklaşım, finansal adaleti sağlamak ve geçmişteki manipülasyonların etkilerini ortadan kaldırmak için daha gerçekçi bir strateji sunuyor.
