Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) son politika faiz toplantısı, piyasalarda önemli tartışmalara yol açtı. Barclays'in yayınladığı “Şimdilik Bekleme Modunda” adlı raporu, TCMB'nin ihtiyatlı duruşunun devam edeceğini ve yıl sonuna doğru kademeli faiz indirimleri beklentisiyle birlikte piyasalara yeni bir dinamik getirdi. Bankanın analistleri, enflasyon eğilimleri, iç talebin zayıflığı ve jeopolitik riskler gibi faktörleri dikkate alarak, yılın son çeyreğinde yapılacak toplantılarda 100 baz puanlık indirim öngörüyor.
Rapor, PPK'nın kararıyla piyasalara yönelik ihtiyatlı bir yaklaşım sergilediğini vurgularken, bu yaklaşımın Barclays’in kendi tahminleriyle de örtüştüğünü belirtiyor. Özellikle, TCMB’nin iletişiminde öne çıkan üç temel unsur dikkat çekiyor: Enflasyonun aylık dalgalanmalara rağmen iyileşmeye devam etmesi, iç talebin zayıf seyri ve enerji fiyatlarının enflasyon beklentisine yukarı yönlü baskı oluşturması. Enerji fiyatlarındaki oynaklıkların, enflasyon beklentilerini etkilemeye devam etmesi, piyasalarda belirsizlik yaratmaya devam ediyor.
Barclays’in indirim beklentisi, jeopolitik risklerin azalması ve enerji fiyatlarının dengelenmesi varsayımına dayanıyor. Banka, bu senaryo gerçekleşmesi halinde politika faizinin 2026 sonunda yüzde 35’e gerilemesini öngörüyor. Ancak, Ağustos ortasında yayımlanan Enflasyon Raporu’nda 2026 yıl sonu enflasyon tahmininin yüzde 28’e yükseltilmesi, bankanın beklentisini bir miktar revize etmesine neden olabilir. Yeni Orta Vadeli Program (OVP) kapsamında yapılan güncellemelerle birlikte enflasyon hedeflerinin daha gerçekçi bir zemine taşınması, piyasalarda güveni artırabilir.
Barclays’in yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 30 seviyesinde yer alırken, 2027 için yüzde 23,1 ve 2027 yıl sonu için yüzde 29’luk bir faiz oranı öngörüyor. Bu tahminler, piyasa beklentileriyle paralellik gösterse de, enflasyon hedeflerine ulaşma sürecinde beklenmedik gelişmelerin yaşanması durumunda bankanın stratejisini değiştirmesi olası. Piyasa verileri Matriks Finansal Teknolojiler A.Ş. tarafından sağlanmaktadır.”} att: 1678911935 --> {
