Türkiye Büyük Millet Meclisi (TBMM), yatırım fonları piyasasını dönüştürecek önemli bir düzenleme kabul etti. Plan ve Bütçe Komisyonu’nda görüşülen ve tasfiyesine karar verilen bazı yatırım fonlarına ilişkin detaylı kuralları içeren kanun teklifi, piyasadaki karmaşıklıkları gidermeyi ve yatırımcı güvenini artırmayı hedefliyor. Bu yeni yasa, fonların yeniden yapılandırılması sürecinde daha şeffaf ve adil bir ortam yaratacak.
Teklifin merkezinde, SPK’nın 2026 tarihli kararları doğrultusunda, tasfiyesine karar verilen fonların malvarlıklarının yeniden düzenlenmesi ve yatırımcıların haklarının korunması yer alıyor. Bu kapsamda, fon pay sahiplerine ait kayıpların tazmin edilmesi, hukuka aykırı fon çıkarımlarının geri alınması ve fonların yeniden yapılandırılması için gerekli usul ve esasların belirlenmesi amaçlanmaktadır. Ancak, bu düzenleme, diğer yatırım fonları için genel bir tasfiye ve sorumluluk rejimi oluşturmayacak, yani sadece belirli fonlara uygulanacaktır.
Yasal düzenlemenin detayları, tasfiyenin SPK’nın gözetiminde, görevli kuruluşlar tarafından yürütüleceğini belirtiyor. Kurul, fonların tasfiyesini aşamalarını, varlıkların tespitini ve nakde çevrilmesini, değerleme yöntemlerini, pay sahipliğinin belirlenme şeklini ve ödeme süreçlerini belirleme yetkisini elinde bulunduracak. Tasfiye süreci boyunca, görevli kuruluşlar yatırımcı menfaatini, piyasa koşullarını ve fon portföylerini dikkate alarak en yüksek ekonomik değeri elde etmeye çalışacaklardır. Gerekirse, tasfiye işlemlerinde geçici fiyat marjları uygulanabilecek ve Sermaye Piyasası mevzuatı ile Borsa mevzuatındaki diğer yöntemler de değerlendirilebilecektir.
Yeni yasa, tasfiye sürecinde ortaya çıkabilecek çeşitli riskleri yönetmek için ek önlemler de içeriyor. Örneğin, borsada oluşan fiyatların fon varlıklarının gerçek değerini yansıtmadığı durumlarda, tasfiye işlemlerinde geri alım, hakim ortağa satma gibi yöntemler kullanılabilir. Ayrıca, borsada veya dışında varlık satın alan yatırımcılar, belirli bir süre boyunca varlıklarını satamaz hale getirilebilirler. Tasfiye sürecinde toplanan gelirler, fonun yönetim ve tasfiyesi için yapılan giderler düşülürken, geri kalan tutarlar ise tasfiye malvarlığına aktarılacak ve daha sonra da mükerrer ödemeye yol açmamak için geri kazanım hesabına yatırılacaktır. Bu düzenleme, yatırımcıların haklarını korurken, piyasanın daha istikrarlı ve şeffaf bir şekilde işlemesine katkıda bulunmayı amaçlamaktadır.
