Finans dünyasının odağı, yaklaşan 30 Eylül tarihine yoğunlaşıyor. Bu tarihte ABD Hazinesi’nin 202 milyar dolarlık tahvil ihracı gerçekleşecek ve kripto para piyasasında büyük bir etki yaratması beklentisi hakim. Ancak bu beklenti, piyasa analistleri tarafından detaylı bir şekilde incelenerek, gerçekçi senaryolar çiziliyor.
İhrac edilen tahviller, 69 milyar dolarlık iki yıllık, 70 milyar dolarlık beş yıllık ve 44 milyar dolarlık yedi yıllık tahvillerin yanı sıra 19 milyar dolarlık enflasyona karşı korumalı bir tahvil ile oluşturuluyor. Bu çeşitlendirilmiş yapı, piyasaya yeni likidite girişi konusunda farklı dinamikler sunuyor. Analistler, tahvil arzının toplam tutarının 58,42 milyar dolar seviyesinde kalacağını ve dolayısıyla Bitcoin üzerindeki doğrudan etkisinin sınırlı olacağını belirtiyor. Bu durum, 202 milyar dolarlık rakamın ‘likidite bombası’ olarak algılanmasının yanlış olabileceğini gösteriyor.
Piyasanın odağında, bu tahvil operasyonunun fonlama maliyetleri üzerindeki etkileri bulunuyor. Tahvil arzı, repo piyasasında kısa vadeli borçlanma maliyetlerini geçici olarak yükseltebilir. Ancak bu yükselişin ne kadar sürdürülebilirliği, piyasalar için kritik bir gösterge olacak. Kısa süreli bir artış, normal bir piyasa hareketliliği olarak değerlendirilebilirken, bu baskının kalıcı hale gelmesi, piyasalarda daha güçlü bir sinyal oluşturacaktır. Yüksek tahvil faiz oranları ve yaklaşan faiz artışı beklentileri, riskli varlıklar üzerindeki baskıyı da artırıyor.
Bitcoin, şu anda 84 bin dolar civarında işlem görüyor. Uzmanlar, 202 milyar dolarlık Hazine operasyonunun Bitcoin'de doğrudan bir fiyat artışı yaratma potansiyelinin düşük olduğuna dikkat çekiyor. Önemli olan, operasyonun tamamlanmasının ardından finansman koşullarının nasıl şekilleneceği ve bu durumun Bitcoin üzerindeki etkileri olacak. Repo faizlerindeki yükselişin geçici kalması durumunda, Bitcoin üzerindeki etkiler sınırlı kalacak. Ancak fonlama maliyetlerindeki baskının devam etmesi ve kripto piyasasına yansıması halinde, Bitcoin'in performansı yakından izlenecek.
