Türkiye finans piyasalarında son dönemde olağanüstü getiriler vaat eden bazı yatırım fonları, yatırımcıların ilgisini çekerek büyük bir akış yarattı. Ancak, bu cazip kazançlar, fonların altında yatan riskleri göz ardı eden bir spekülasyonun sonucu olarak ortaya çıktı. Yüzde yüzlerle ifade edilen, hatta önemli ölçüde aşan bu getiriler, piyasadaki manipülasyon ve yapay fiyatlama şüphelerini beraberinde getirdi. 2025 sonlarına doğru, denetleyici kurumlar tarafından sıkı bir şekilde incelenen bu fonlar, yatırımcıların fonlarından çekilme talebinin artmasıyla birlikte ani bir panik dalgasına sürüklendi.
Bu durum, fonlardaki birim fiyatlarının hızla düşmesine neden oldu. Bu düşüş, şirketlerin nakit akışlarını iyileştirmek amacıyla varlıklarını satmaya zorlanmasına yol açtı. Bu durum, yeni kayıplar ve yatırımcıların fonlarını çekme (capital outflow) olayları zincirini tetikledi. Tasfiyesine karar verilen fonlarda, 350 binden fazla kişi, birikimlerini riske girerken, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) piyasanın genel istikrarını korumaya çalışıyordu. Bu karmaşık süreç, piyasanın güvenini ciddi şekilde zedeledi ve yatırımcılar arasında büyük bir tedirginlik yarattı.
ABD merkezli saygın finans ve medya kuruluşu Bloomberg, Türkiye Borsası’ndaki bu spekülatif olayları detaylı bir şekilde analiz ederek, piyasadaki belirsizliği ve riskleri gözler önüne serdi. Bloomberg’in raporu, Türkiye’deki finans yöneticilerinin uzun süredir dile getirdiği şüpheli yüksek getiriler konusunu vurgulayarak, bu durumun yatırımcılar için ne kadar tehlikeli olduğunu gösterdi. Örneğin, Tera Portföy Yönetimi A.Ş.’nin popüler fonu, 16 Eylül’e kadar geçen üç yılda %66.000’in üzerinde getiri sağlarken, bu durumun piyasanın gerçek değerini yansıtmadığını gösteriyordu.
Bloomberg’in raporu, Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in, bazı fonlardaki manipülasyon iddialarını doğrulayacağını ve gerekli adımların atılacağını taahhüt etmesiyle sonuçlandı. Bu durum, MSCI ve FTSE gibi küresel endeks sağlayıcılarının da Türkiye’nin “gelişmekte olan piyasa” statüsüne yönelik endişelerini artırmasına yol açtı. Bu endişeler, piyasanın uzun vadeli sürdürülebilirliğine dair soru işaretlerini güçlendirdi. Ağustos ayında harekete geçen SPK, sıra dışı hisse hareketlerine ilişkin yatırımcı endişelerini gidermek amacıyla yeni bir rehber yayınlayarak, fonların piyasadan çekilme süreçlerini yavaşlatmaya çalıştı. Ancak, bu çabalar da tam olarak başarılı olamadı ve bazı fonların tasfiyesine yol açtı. Bu tasfiyeler, yatırımcıların panik satışlarını daha da körükledi ve Borsa İstanbul’da hisse senetlerinin değer kaybetmesine neden oldu. Yatırımcıların ülke genelindeki yatırım fonlarından yaklaşık 213 milyar lira çekmesi, borsada önemli bir düşüşe yol açtı.”}p>”
